Moonshot AI, le laboratoire chinois derriere les modeles Kimi, prevoit selon certaines informations d'ouvrir en aout un dernier tour de financement avant son IPO a une valorisation pre-money pouvant atteindre 50 milliards de dollars. Ce serait le dernier capital exterieur qu'elle leve avant son entree en Bourse, et elle devrait viser une cotation a Hong Kong d'ici environ six mois, peut-etre avant la fin de l'annee.
C'est le chiffre qui frappe. Le tour que Moonshot boucle actuellement la valorise a 31,5 milliards de dollars. Un bond jusqu'a 50 milliards au tour suivant reviendrait a presque doubler la valorisation de l'entreprise en quelques semaines, le genre de reevaluation qui prenait autrefois des annees et qui se produit desormais le temps d'un seul cycle de produit.
Ce produit, c'est Kimi K3. Publie la semaine derniere sous la forme d'un systeme de 2 800 milliards de parametres, c'est le plus grand modele ouvert jamais mis au jour, environ 75 pour cent plus volumineux que le precedent detenteur du record, et il est devenu en quelques jours le modele dont on parle le plus au monde. Les chiffres d'affaires ont suivi. Le revenu annuel recurrent de Moonshot a atteint 300 millions de dollars en juin, contre 200 millions en avril, et le revenu quotidien a au moins sextuple apres le lancement de K3.
La demande meme qui porte la valorisation en est aussi la contrainte la plus evidente. Kimi K3 a mis la capacite de calcul de Moonshot a si rude epreuve que l'entreprise a du suspendre les nouveaux abonnements grand public quelques jours apres le lancement, ne les rouvrant que par lots a mesure qu'elle ajoute du materiel. On demande a un investisseur pre-IPO de valoriser une entreprise dont le produit est a la fois le plus demande et le plus contraint en approvisionnement de sa categorie.
Cette levee de fonds est le point d'orgue financier de l'histoire de la semaine. Un laboratoire chinois a livre le plus grand modele ouvert au monde, a vu la demande depasser ses serveurs, et convertit desormais cet elan en une valorisation approchant le niveau des plus grandes entreprises d'IA privees, selon un calendrier mesure a l'aune d'une cotation a Hong Kong plutot que d'un lointain un jour. Reste a savoir si les 50 milliards tiendront, ce qui dependra d'investisseurs independants, mais la trajectoire du lancement a la penurie de capacite puis au tour pre-IPO s'est jouee en moins de deux semaines.