中国大陆云基础设施市场在 2025 年 Q4 达到 147 亿美元，这个数字来自跟踪该领域的研究公司——Omdia 和 Canalys 是这一类数据的标准来源，全年都在发布季度追踪。轨迹毫不含糊：Q1 116 亿、Q2 124 亿、Q3 134 亿、Q4 147 亿美元。这是大约 27% 的同比增长，并在年中加速，发生在一个 2023 年芯片出口限制初次落地时被观察人士判定凉了的市场里。阿里云正在拉开领先优势——Omdia 在最近一个季度把它的份额放在 36%，从年初的 33% 上来——华为云大约 18%，腾讯云大约 10%。其余在百度、字节跳动的火山引擎和一长串区域提供商之间分掉。
所有人都在点名的驱动因素是 AI 智能体，而被点名的部署具体到值得认真对待。阿里在 3 月发布了"悟空"（Wukong），面向企业的文档编辑、会议转录和工作流自动化智能体，这个智能体在阿里云上的增长正在云支出数字里显现，因为每次悟空会话都在烧推理。腾讯更大的一招是把 AI 智能体直接集成进微信作为小程序入口，覆盖 14 亿月活用户——这是世界上最接近"在单一平台上做消费级智能体推出"的事。百度、字节跳动和智谱在 4 月都涨了推理 token 价格，这是当需求超过供给时你做的事，而不是想吸引用户时你做的事。这里的市场信号是：算力容量在咬人，这些公司选择利润而不是抢地盘。
对西方开发者来说，相关的解读不是"中国云在快速增长"。而是世界其他地方在消费的 open-weights 模型生态系统——Qwen、DeepSeek、Yi、Kimi——正在这套基础设施上被训练和服务。阿里云份额增加，Qwen 系列就有更多算力可以训练。腾讯在 14 亿用户规模上把微信智能体变现，喂给 Hunyuan 和其他自家模型的数据飞轮就更密。芯片限制让建设变慢、变贵，但没让它停下来；中国超大规模厂商正在跑在华为昇腾、寒武纪，和一份由囤积加灰市 Nvidia 硬件混合构成的清单上，软件栈则被两年的被迫绕路打磨过。和美国超大规模厂商训练容量的差距是真实的，但不是出口管制辩论经常假设的那种。
关于 147 亿这个数字诚实的警告值得点出来。数据最终来自研究公司面板和行业联系人，不是审计过的财务数字。不同研究公司对"云基础设施"的统计口径不一样——Canalys、Omdia 和 IDC 用的方法略有不同，每个季度会产出略有不同的数字。同比比较是可靠的；绝对水平的主张应该带着一颗盐粒来读。而 AI 智能体归因，尽管可信且被点名的产品发布所佐证，但很难从传统工作负载的基线云增长、汇率效应、以及在非科技板块表现疲软的中国经济中拆解出来。头条数字是真的，AI 驱动是真的，对全球 AI 建设的战略含义也是真的——但据此做决定的开发者应该追踪研究公司底层的报告，而不是把它们压缩过的新闻摘要。