中國大陸雲基礎設施市場在 2025 年 Q4 達到 147 億美元，這個數字來自追蹤該領域的研究公司——Omdia 和 Canalys 是這一類資料的標準來源，全年都在發布季度追蹤。軌跡毫不含糊：Q1 116 億、Q2 124 億、Q3 134 億、Q4 147 億美元。這是大約 27% 的年增率，並在年中加速，發生在一個 2023 年晶片出口限制初次落地時被觀察人士判定涼了的市場裡。阿里雲正在拉開領先優勢——Omdia 在最近一個季度把它的份額放在 36%，從年初的 33% 上來——華為雲大約 18%，騰訊雲大約 10%。其餘在百度、字節跳動的火山引擎和一長串區域提供商之間分掉。
所有人都在點名的驅動因素是 AI 智能體，而被點名的部署具體到值得認真對待。阿里在 3 月發布了「悟空」（Wukong），面向企業的文件編輯、會議轉錄和工作流自動化智能體，這個智能體在阿里雲上的增長正在雲支出數字裡顯現，因為每次悟空會話都在燒推理。騰訊更大的一招是把 AI 智能體直接整合進微信作為小程式入口，覆蓋 14 億月活使用者——這是世界上最接近「在單一平台上做消費級智能體推出」的事。百度、字節跳動和智譜在 4 月都漲了推理 token 價格，這是當需求超過供給時你做的事，而不是想吸引使用者時你做的事。這裡的市場訊號是：算力容量在咬人，這些公司選擇利潤而不是搶地盤。
對西方開發者來說，相關的解讀不是「中國雲在快速增長」。而是世界其他地方在消費的 open-weights 模型生態系統——Qwen、DeepSeek、Yi、Kimi——正在這套基礎設施上被訓練和服務。阿里雲份額增加，Qwen 系列就有更多算力可以訓練。騰訊在 14 億使用者規模上把微信智能體變現，餵給 Hunyuan 和其他自家模型的資料飛輪就更密。晶片限制讓建設變慢、變貴，但沒讓它停下來；中國超大規模廠商正在跑在華為昇騰、寒武紀，和一份由囤積加灰市 Nvidia 硬體混合構成的清單上，軟體堆疊則被兩年的被迫繞路打磨過。和美國超大規模廠商訓練容量的差距是真實的，但不是出口管制辯論經常假設的那種。
關於 147 億這個數字誠實的警告值得點出來。資料最終來自研究公司面板和行業聯繫人，不是稽核過的財務數字。不同研究公司對「雲基礎設施」的統計口徑不一樣——Canalys、Omdia 和 IDC 用的方法略有不同，每個季度會產出略有不同的數字。年對年比較是可靠的；絕對水準的主張應該帶著一顆鹽粒來讀。而 AI 智能體歸因，儘管可信且被點名的產品發布所佐證，但很難從傳統工作負載的基線雲增長、匯率效應、以及在非科技板塊表現疲軟的中國經濟中拆解出來。頭條數字是真的，AI 驅動是真的，對全球 AI 建設的戰略含義也是真的——但據此做決定的開發者應該追蹤研究公司底層的報告，而不是把它們壓縮過的新聞摘要。